行业概览
最新行业报告为您带来以下关键行业投资信息：
行业规模：
- 11月重卡产能和销量表现符合预期，出口量连续10个月超过2万辆。
- 产量环比增长101%，同比下降12%；批发量环比增长52%，同比下降12%；终端销量环比增长46.6%，同比下降12.0%。
- 预计12月批发销量约为6.65万辆。
行业格局：
- 重卡新能源渗透率小幅提升，11月新能源产品销量环比增长3.3pct至4603辆。
- 纯电重卡销量环比增长28.4%，同比增长147.5%；燃料电池重卡销量环比增长114.8%，同比增长34.0%；天然气重卡销量同比增长650.3%，环比下降34.9%。
- 重卡发动机龙头保持地位稳固。
企业表现：
- 11月重卡主要企业批发量整体略有下降，陕重汽和北汽福田表现相对突出。
- 批发量前五的企业为重汽、一汽、陕重汽、东风、福田，市占率集中度较高。
- 终端上险量前五的企业为东风汽车、一汽集团、中国重汽、北汽福田、陕西重汽。
配套维度：
- 潍柴发动机配套量稳定，解放、重汽、陕汽等为主要供货商。
- 潍柴成为陕汽、重汽、解放的核心供应链。
投资建议：
- 着眼于拥有强劲α因子和业绩高确定性的板块内品种进行布局。
- 推荐关注潍柴动力、中国重汽A、中集车辆等。
- 板块周期性复苏具有高确定性，预计2023-2025年批发销量分别达到92.5万辆、123.3万辆和141.0万辆。
风险提示：
- 重卡行业复苏不及预期。
- 重卡新能源转型不及预期。