固定成本与重资产
在市场上出售的一件商品，消费者眼中仅有一个售价，然而内含多种成本。不同成本构成，导致企业采取不同的销售策略，并形成不同的商业模式。
常听人说“重资产”，那具体而言，何为重资产？
固定成本与重资产
固定成本是一个相对概念，相对于可变成本而言。当某项总成本在一定时期内，在一定程度上不受业务量增减的影响，就可视为固定成本。需要注意的是，固定成本并非一直“固定”，当企业业务量变化超出一定范围时，该固定成本也会发生变化。固定成本只是相对于浮动成本而言的概念。
固定成本的最大特点在于：产品产量越大，可分摊固定成本的单位越多，每个单位分摊的固定成本就越少。这也是我们常说的“规模效应”的主要来源之一。
设想我在小区门口开了一家水果店。需要选址、确定店面并与房东签约。然后，需要装修店面并购买秤、货架等销售器具。还需要进货和支付员工工资等。
对于苹果等水果，其零售价格应考虑“浮动成本+固定成本分摊+单位利润”。其中，浮动成本主要是苹果的进货单价，在一定范围内，该单价是不变的。而固定成本主要包括店面装修、租金、销售器具购置费和人工工资等。在一定范围内，这些固定成本的总额是保持不变的。我们售出的水果越多，分摊到每斤水果上的固定成本就越少。注意区分：浮动成本是每一单位的成本几乎不变，而固定成本是总体的成本几乎不变。
假设我仅销售苹果，进货价为 3 元/斤，零售价为 6 元/斤，我与房东签了 3 年的租约，装修成本、销售器具等固定成本按 3 年分摊到每天，是 600 元/天。假设无人手原因导致不单独计算人工成本，故利润中包含人工工资。正常情况下，我每天能卖出 300 斤苹果，那么我每天的利润（不考虑税收）是：
6×300－3×300－600=300（元）
销售收入－浮动成本加总－固定成本=税前利润
将上式两边除以 300（斤），得出每一斤苹果的单位利润：
6－3－600/300=1（元）
单位售价－单位浮动成本－固定成本分摊=单位税前利润；
还是同一个例子，假设我店里搞促销，打 9 折，每日可售出 600 斤水果，那么我的单位税前利润变为：
6×0.9－3－600/600=1.4（元）
我的税前利润为:
1.4×600=840（元）
在这种情况下，虽然售价降低了，但总税前利润却增加了逾一倍。我们可以看到，税前利润增加主要来自两大块：
一是销售量增加，导致分摊到单位产品的固定成本减少，这一部分给每一斤苹果增加了 1 元的税前利润，相对于 0.6 元的价格下降，还增厚了 0.4 元的单位税前利润，此部分共带来 600×0.4=240 元利润增加；
二是销售量增加，贡献税前利润的苹果增多。此部分共增加了 300 斤苹果，带来 300×1=300 元利润增加。
由于生意火爆，有利可图，我的水果店旁边很快出现了另外两家水果店。为了争夺客户，他们打折力度比我还大，你降一点，我降一点，苹果的价格很快到了 5 元/斤。虽然苹果的价格下降了，但由于小区人口有限，总体销量最多仅能达到 700 斤（总需求的限制），另外两家店新装修，消费环境好，他们每天能卖出 250 斤苹果左右，我每天只能卖出 200 斤左右。
每天的盈利情况为：
5×200－3×200－600=－200（元）
我的单位税前利润为：
5－3－600/200=－1（元）
看到此，我们发现，我每卖一斤苹果，还要亏 1 元钱，总计每天亏损 200 元。有人会问，亏本生意为何还要做，亏本了可否不卖？
一个苹果也不卖的情况下，由于装修费用等固定成本已在最初就支出，之后三年每天折旧。如果一个苹果也不卖，那么合计每天亏损 600 元的固定成本摊销（折旧）。上面这个例子中，虽然每天亏损 200 元，但实际我每天的现金进账为：
5×200－600=400（元）
只是每天 400 元的收入，不足以抵消每天 600 元的固定成本摊销，造成每天 200 元的亏损。如果不卖，则每天亏损 600 元的固定成本摊销。
既然已处于亏损状态，我是否还有继续降价的空间？降价越多是不是亏得越多？
假设我的苹果价格从 5 元降低至 4.8 元，另外两家水果店暂时维持 5 元不变。在这种情况下，我每天能卖出 300 斤水果，而竞争对手只能卖出 200 斤苹果。我每天的盈利情况是：
4.8×300－3×300－600=－150（元）
我的单位税前利润为：
4.8－3－600/300=－0.2（元）
我们看到，虽然我降价了 0.2 元，但每天的亏损反而从 200 元降低到 150 元。
如果竞争对手跟进降价，那么在极端情况下，只有当苹果降价到 3 元（进货价）时，也就是售价等于浮动成本时，才会停止降价的行为。
在某一行业，全行业亏损时，许多人认为这个行业的糟糕情况已经达到尽头了。但现实是，在亏损之下，还可能进一步扩大亏损。
从上面水果店的例子可以看出，由于固定成本的存在，企业在亏损的情况下仍有降价的动力。如果供过于求现象严重，导致企业产品的价格不断下降，那么只有当售价低于浮动成本时，企业才会停止生产和出售。通常情况下，固定成本在总成本中的占比越高，就越容易形成规模效应。在最恶劣的供求关系下，产生亏损的幅度也就越大。
我们经常听到“重资产”行业，指的是产品中固定成本占比较大的行业。重资产行业通常在产生销售收入前需要投入大量资金配置固定资产（生产资料），例如购置生产土地、修建厂房等，或作业工具价值量巨大（如建筑业塔吊租赁、海上石油开采平台等）。这些固定资产将在今后年度分期折旧，而折旧费用即为固定成本。
前面讲到过与周期相关的知识，因为生成这些固定资产需要较长时间，所以重资产行业往往也是周期性行业。