安正时尚，作为一个致力于成熟男女时装生产与销售的服装品牌，于2017年2月14日在上海证券交易所成功上市，成为2017年继太平鸟之后的第二家上市服装公司。作为秦丝科技行业研究部的一名成员，我的工作日常主要是查阅各大上市公司公开的资料，在翻阅安正的招股书时，发现它的行业分析部分相较于其他公司更具深度和洞察，值得业内人士关注和借鉴。我决定特意摘取并分享其中的内容。这篇文章摘自上海证券交易所于2017年1月23日发布的《安正时尚首次公开发行股票招股说明书》。
1. 行业技术特征与技术水平
（1）技术特征
从制造环节来看，服装行业属于典型的“劳动密集型”产业。若从品牌服装的完整产业链来看，研发设计与市场营销这两个环节具有明显的“知识密集型”特征。上游的研发设计涵盖了商品规划、信息收集、潮流分析、款式设计和版型开发等多项专业工作，而下游的营销环节则包含品牌传播、视觉设计、渠道策划和人才培训等。尤其是在中高端成装等细分市场，整个产业链的两端展现出较强的知识密集特性。
在产品制造过程中，品牌服装企业的核心技术主要集中在研发设计和加工生产两个方面。产品研发设计主要包括款式设计和版型设计。款式设计不仅要关注服装是否跟随时尚潮流，还需要注重新颖性、时尚性和创新性，而版型设计则是根据身形、面料等特点，调整服装的剪裁和结构尺寸。加工制造技术则涉及工艺设计、生产管理以及设备操作等环节，它决定了产品的质量和生产效率。
对于中高档的成装，设计过程中更加注重时尚和舒适性，同时要求面料高档、剪裁，且要与品牌的内涵及消费者的个人形象、生活方式和审美价值相契合。这一领域的生产制造往往需要短周期、低成本且品种繁多的技术支持。
（2）技术水平
服装行业已形成了从上游的原料供应、面辅料制造，到产品研发设计与生产，再到品牌运营与渠道管理等完善的产业链体系。虽然近几年传统的成本优势有所减弱，但凭借成熟的产业配套和不断提升的制造技术，的服装行业依然具备强大的国际竞争力。许多国际顶级品牌已经将生产加工环节外包至，这显示了我国在服装加工技术方面的国际水平，能够满足高品质的要求。
在一些高端面料、时尚设计、品牌建设和供应链管理等方面，我国与国际顶尖水平之间依然存在一定差距。例如，一些功能性和舒适性较高的面料仍然依赖进口，设计方面大多以追随国际流行趋势为主。随着产业结构的优化和企业研发能力的提升，我国服装行业正逐步缩小与国际先进水平的差距。
2. 行业经营模式
根据产业链的不同参与方式和控制程度，服装行业发展出了多种经营模式。
（1）商业模式
根据企业在产品价值链中的参与程度，服装行业的商业模式大致可以分为四类：专业生产模式、纵向一体化模式、虚拟经营模式以及自有品牌专业零售商模式（SPA模式）。
纵向一体化模式：这种模式涵盖了从研发、生产、品牌建设到营销等多个环节，大部分环节都由企业内部控制。这种模式的优势在于，企业能够高效地掌握各环节，确保更高的利润空间和严格的质量控制，并能通过自有供应链迅速响应市场变化。
虚拟经营模式：这种模式聚焦于研发设计和品牌运营，生产环节则外包给其他厂商，企业通过这种“轻资产”模式来降低成本，并通过高效的供应链管理确保产品质量。
SPA模式：自有品牌专业零售商模式则是纵向一体化与虚拟经营的结，企业通过控制产品的设计、生产、物流和销售等各环节，形成全程管理。这类企业通常通过高效的物流和络，实现供应链的垂直整合，迅速响应市场需求，如ZARA、H&M和UNIQLO等品牌便采用了这种模式。
对于女装行业而言，四种模式各有优劣，通常会根据细分市场和目标客群的不同而选择适合的经营方式。对于追求高性价比的大众休闲品牌，SPA或虚拟经营模式更具优势；而对于强调品牌形象和设计风格的中高档成装品牌，纵向一体化模式则更加常见，有助于塑造独特的品牌定位。
（2）销售模式
在销售环节，服装品牌通常采用连锁经营模式，主要包括直营和加盟两种形式。
直营模式：企业直接投资并运营零售网点，统一管理所有零售终端。这种模式的优势在于，企业可以获得更多的利润，并对销售渠道进行更强的控制，迅速贯彻公司战略。直营网络的建设也需要较大的资金投入和管理能力。
加盟模式：品牌企业与加盟商签订合同，允许加盟商在特定区域使用品牌进行销售。此模式的优势是企业可以利用加盟商的资源快速扩展市场，但相应地，企业对销售渠道的控制力会有所削弱，尤其是在加盟商依赖程度较低时，运营管理将面临一定挑战。
实际经营中，许多品牌服装企业会结合直营与加盟模式，根据品牌发展阶段或市场需求调整两者的比例。在品牌扩张初期，企业可能更多依赖加盟商，而随着品牌的成熟和管理需求的提升，会逐步增加直营店的比例，从而实现更高效的运营管理。
3. 行业经营特征
（1）周期性
服装行业与宏观经济的周期性波动密切相关。服装作为生活必需品，具有一定的消费刚性，但随着消费者选择余地的增多，品牌服装的消费则更多地表现出可选消费的特点。在经济增长期，服装消费的增长往往会快于整体经济，而在经济低迷时，服装行业的消费增长可能会更加放缓。服装行业展现出明显的周期性。
对于中高端成装市场来说，虽然也会受到宏观经济波动的影响，但其市场需求因其满足了消费者对时尚与舒适的需求，具有较强的稳定性，从而能够在一定程度上缓解经济波动的影响。
（2）区域性
在，因地理、气候、文化的差异，各地消费者在服装的选择上存在明显的区域性特点。不同地区形成了各自独特的穿衣风格和体型特征，这催生了多个地方性女装品牌的集群。全国装品牌需要在产品设计上做到多样化，覆盖不同区域市场的需求。
随着经济的不断发展，尤其是在二、三线城市，消费者的收入水平和对品牌服装的需求逐步提高，这些市场成为了品牌扩展的重要目标。
（3）季节性
服装行业也表现出明显的季节性特征。不同季节的服装因面料、款式的不同，销售价格差异较大，秋冬季的服装通常价格较高，销售额也大大超过春夏季。而在节假日如五一、十一及春节前夕，消费者的集中购买行为也会带动销售的高峰。
不同地区的季节性差异也有所不同，北方市场的季节变化较为明显，冬季销售以羽绒服、皮革外套等厚重服装为主，而南方市场的季节性变化则较为平缓。