高鑫零售有限公司（06808.HK，以下简称“高鑫零售”）于8月7日晚公布了其截至2019年6月30日的未经审计的半年业绩报告。报告显示，公司总销售额为543.96币，同比增长了0.6%；收入为505.86，同比下降了6.4%；而净利润则为17.66，同比增长了5.0%。
年内开设14家新店
具体来看，来自大卖场及线上销售渠道的销售货品收入为485.22币，同比下降了7.0%。其中，家电部门自2018年8月起转由苏宁代销，因此家电销售收入变为佣金收入，不再计入总销售营收。
需要特别指出的是，除家电外，同店销售同比下降了1.76%。2019年起，高鑫零售对旗下双品牌门店进行了整合，优化了运营系统和供应链。在整合过程中，欧尚门店进行了产品组合、供应商调整以及运营流程的改进。高鑫零售表示，门店整合工作基本完成，预计下半年业绩会逐步回升。若将家电计算在内，大润发门店在上半年实现了正增长的同店销售，但具体增长幅度并未披露。
在2018年7月1日至2019年6月30日的期间，高鑫零售新增了14家门店，其中2家是2019年上半年开设的。这些新店带来了额外的货品销售收入，尽管具体数据没有披露。报告还显示，六个月内，公司资本开支达到了8.78币，同比下降了7.0%，主要用于新店的建设与现有门店的改造。
租金收入在半年内达到了20.64币，同比增长了8.8%。增长的主要原因是租户组合管理的优化以及新增店面的可出租面积。
其他收入（包括未使用的预付卡、服务收入、材料销售、利息收入及补贴等）为7.97币，同比下降了16.0%。其中，纸板箱价格下降导致包装材料销售减少了4600万元，而2018年上半年曾有一次性补贴，2019年这部分补贴减少了2400万元。
人员成本与运营开支增长
在运营成本方面，包括人力、经营租赁、水电、广告、清洁及设施折旧等费用，合计为95.61，同比增长了0.6%。这一增长主要与公司大卖场网络的扩展和B2C业务的发展相关，对最低工资的调整也使得员工成本有所上升。
针对宏观经济增长放缓和消费者支出的风险，部分券商分析师指出，高鑫零售的业绩尚未出现显著的拐点，尤其是在阿里巴巴的引入及管理层对转型战略的进一步理解和执行方面，仍需要时间来逐步兑现。
B2C与B2B业务展望
在B2C业务方面，经过一年的发展，该业务模式逐渐成熟，并为食品类产品的销售增长提供了有力支持。非食品类商品面临来自多渠道的激烈竞争，因此相关同店销售表现平平。2018年3月开始试运营的“一小时到家”服务“淘鲜达”在2018年底正式上线，并在2019年3月将配送半径从3公里扩展到5公里。
根据业绩报告，2019年1月以来，B2C业务的门店日均订单数量持续攀升，到6月时已达到700单。特别是在“6•18”促销期间，单日订单量突破了1000单。一小时鲜生到家服务提供了约1.8万种商品，线上生鲜的销售占比超过了50%。高鑫零售还不断开发即食、即烧、即热的3R产品，以提升客户黏性，增强门店的差异化和竞争力。
公司表示，B2C业务模式已经基本走通，计划在下半年加速扩张，提升日均单量。根据中泰证券的预测，随着淘鲜达服务在更多门店的上线，B2C日均订单量将在2019年实现翻倍增长。
在B2B方面，高鑫零售的“大润发e路发”平台自2017年3月上线以来，涵盖了生鲜全品类，提供超过2万个单品。生鲜商品的销售占比已经超过了27%。该平台面向零售、批发、企业和餐饮等多个领域，注册用户已超过50万。尽管其服务覆盖了所有门店，但客户主要集中在门店周边20公里范围内，最远可达100公里。
在2019年的业绩展望中，高鑫零售预计其B2B业务将在今年实现50%的收入增长，未来将有望突破百亿规模。
卖场重构与新门店建设
在卖场重构方面，高鑫零售继续推进与阿里巴巴的战略合作。自2017年11月阿里巴巴投资224亿港元成为高鑫零售的重要股东后，双方基于大数据和互联网技术的合作愈加紧密，核心目标是通过新零售改造提升门店的整体运营效率。
目前，高鑫零售已经对生鲜商品的品类和陈列进行了优化，增加了更多果蔬、海鲜、冷冻品及加工食品，以吸引中高端客户和支持线上销售。部分门店还尝试了新的布局，重新设计了生活服务区并改进了商品陈列方式。
公司的首个改造项目位于上海，这家已经营20年的门店在改造后实现了同店正增长，生鲜销售也实现了双位数增长。预计2019年，高鑫零售将启动40多家门店的改造，重点在提升消费体验、增强客户线下回流的动力。
根据中泰证券的报告，除了与阿里共同经营盒马鲜生外，大润发与阿里合作推出的“盒小马”将在重点城市进一步复制，推动大卖场业务的增量增长。
截至2019年6月30日，高鑫零售在运营着485家综合性大卖场，建筑总面积约为1300万平方米，其中29.8%的门店是自有物业。大约8%的门店位于一线城市，16%位于二线城市，46%位于三线城市，22%位于四线城市，8%位于五线城市。
高鑫零售计划通过租赁或收购方式在未来开设49家新门店，其中40家已经在建。公司表示，未来将着重开设更多低线城市的门店，同时提升选址标准。
前景与展望
根据中信证券的分析，高鑫零售通过深耕低线城市、提供综合性购物体验并依托工业化管理的优势，未来有望在阿里巴巴的支持下，推动新零售的转型，进一步缓解同店销售下滑的压力。预计到2020年，公司将迎来业绩的回升期。
高鑫零售表示，未来将进一步整合阿里巴巴的线上线下资源，推出更多新项目，以多元化的业态满足顾客随时随地的购物需求。
新京报记者 梁辰