在7月17日，继前一天上市后，两只沙特ETF再次表现亮眼，涨幅超过10%，引发了市场的广泛关注。收盘时，华泰柏瑞南方东英沙特ETF与南方南方东英沙特ETF的IOPV溢价分别超过15.6%，位居同类产品之首。随着投资者热情高涨，两家公司迅速发布了四份公告，提醒市场注意潜在的溢价风险。
今年以来，国内跨境ETF的高溢价现象越来越普遍，特别是在QDII产品中，这一趋势尤为显著。截至7月17日，已经有超过670份溢价风险提示公告发布，这表明投资者对于跨境ETF的热情依然不减。这些高溢价产品背后，往往有大量资金的流动，成交量和换手率也在不断攀升。
业内人士认为，除去市场行情的推动外，跨境ETF的溢价现象还与套利机制失效、市场追涨情绪等因素密切相关。高溢价意味着高风险，投资者如果在价格过高时买入，可能面临较大的亏损风险。一旦市场情绪逆转，原本的溢价可能会迅速回落，甚至出现折价现象，给高位买入的投资者带来沉重打击。
沙特ETF持续大涨
7月17日，紧跟前日上涨势头，两只沙特ETF继续高开并上涨，早盘便双双突破10%的涨幅。华泰柏瑞南方东英沙特ETF和南方南方东英沙特ETF分别上涨了10.02%和10.01%，均位列市场涨幅榜前两位。
市场的追捧让两只ETF的成交量迅速放大，单日成交额分别达到15.1和7.38，合计近22.5。其中，华泰柏瑞的ETF换手率超过200%，南方的ETF也有91.77%的换手率，显示出市场活跃度的飙升。
这两只在7月16日上市首日便遭遇了资金的猛烈炒作，成交额一度突破48，换手率分别高达427.67%和307.63%。当日，它们的IOPV溢价分别为6.31%和6.18%，显示出市场对沙特ETF的极高关注。
尽管公司发布了风险提示，这并未能消退投资者的热情。据Wind数据，7月17日收盘后，华泰柏瑞南方东英沙特ETF的流通份额从5.9亿份增加到6.4亿份，南方的份额则从6.34亿份增至6.7亿份，增长幅度分别为0.5亿份和0.45亿份。
的公告显示，华泰柏瑞与南方已向监管机构提交了沙特ETF联接的申请，并已获得监管部门的接收。
为什么沙特ETF如此火爆？
为何沙特ETF能在国内市场引起如此大的反响？有经理认为，这与全球资产配置需求日益增长，以及沙特资本市场准入较为封闭密切相关。国内投资者希望借此工具轻松进入沙特股市，而沙特ETF正好提供了这样便捷的投资渠道。
部分市场分析人士认为，当前A股市场尚未完全恢复，许多跨境ETF所的海外市场表现相对较好，对于国内投资者来说，投资相关的ETF或QDII，成为布局海外市场的一条直接途径。
跨境ETF溢价现象愈演愈烈
事实上，跨境ETF的高溢价并非个别现象。自今年以来，许多跨境ETF产品都出现了显著的溢价，尤其是QDII产品，部分的溢价甚至引起了监管机构的关注，并被列入重点监控名单。
根据第一财经的统计数据，截至7月17日，仅QDII产品就已发布了671条风险提示公告。以纳指科技ETF为例，该产品今年以来已经发布了93条溢价风险提示，但这并没有阻止资金的持续流入。Wind数据显示，纳指科技ETF自今年2月以来，月度成交额均超过100，其中6月的成交额接近300，环比增长接近两倍。
即使在出现回调的情况下，市场的热情依旧未能冷却。纳指科技ETF自7月初以来，已连续30个交易日IOPV溢价超过10%，且份额每日报告增加600万份，当前份额为61.4亿份，较年初增长了两倍以上。
业内分析认为，跨境ETF的高溢价现象无法长期维持。一旦市场情绪发生转变或套利机制生效，溢价可能迅速收窄，甚至转为折价。投资者面临较大风险，尤其是那些在高价位买入的投资者。
炒作背后的资金流动
市场上资金的炒作迹象非常明显，许多产品的成交额和换手率的激增，背后往往是资金推动下的非理性投机行为。华南某业内人士指出，投资者的羊群效应往往会推高价格，形成泡沫。以亚太精选ETF为例，7月初该的IOPV溢价一度飙升至20.47%，成交量与换手率都达到了异常水平。随后的暴跌了高溢价的风险。
业内人士也普遍认为，部分跨境ETF产品的高溢价现象反映了市场投资需求的真实存在，尤其是在申购额度有限时，资金更难以通过一级市场的申购机制来平抑溢价。二级市场的交易价格往往被推高，投资者的高涨情绪被进一步放大。
监管应对与市场调整
为了应对高溢价带来的风险，部分公司已经采取了措施，调整了热门产品的额度限制，以缓解市场过度炒作的现象。一些经理表示，尽管市场的投资热情高涨，但过度追高可能带来不必要的风险，投资者应理性看待市场波动，避免盲目跟风。
截至7月17日，市场上共有20只跨境ETF的IOPV溢折率超过3%，其中不仅有沙特ETF，纳指科技ETF和道琼斯ETF的溢价率分别为13.05%和8.27%，其他如标普500ETF、纳斯达克ETF等产品的溢价也在5%以上。
随着跨境ETF市场的日益活跃，投资者的情绪和资金流动情况将继续影响这些产品的价格波动。监管机构如何引导市场理性投资、控制过度炒作，仍然是未来需要关注的重点。