MM定理（Modigliani-Miller定理）是一套由弗朗哥·莫迪利亚尼（Franco Modigliani）与默顿·米勒（Merton Miller）在1958年共同提出的，关于企业资本结构与其价值之间关系的理论体系。
他们主张：在特定条件下，企业的经济价值与其资本结构是相互独立的。这一理论为现代企业财务管理学奠定了基石，并对企业的融资决策产生了深远的影响，但这一切都建立在一定的前提条件之上。
这些条件中最重要的一项便是所谓的“完美市场”假设。在此假设中，市场机制是完全有效和自由的，具备以下几个核心要素：
（一）无税环境：企业利用债务融资所支付的利息，在此环境下无法享受抵税优惠。这表示，税务因素对企业选择其资本结构并无显著影响。进一步来说，在这种无税状态下，“税盾效应”这一债务融资的益处便不存在了。
（二）无交易成本：市场交易过程中不产生任何费用，投资者可按照既定的“无风险利率”自由地进行资金借贷。
（三）信息完全对称：此假设确保了所有投资者均能以统一的价格获取资金资源，并且市场中每一位参与者对企业的未来现金流和风险评估拥有同样的预测能力。这样的环境使得企业资本结构的选择不会因信息不对称造成的市场摩擦而对企业价值产生影响。
这样的市场环境可以被看作是阿罗－德布鲁市场的实例，它代表了一个没有金融摩擦的理想世界。