S（优势）是企业内在的优点和长处。
W（劣势）则代表着企业自身的短处和不足之处。
O（机会）指的是企业所面临的外部环境中潜藏的、有利的发展可能性。
T（威胁）则是外部因素中可能对企业的未来产生不良影响的各种因素。
在制定企业竞争战略的过程中，战略应被视为一个综合性的概念，它不仅包含了企业“能够做的”（即其内部的优势和劣势），也包含了“可能做的”（即外部环境的机会和威胁）。这两者之间的平衡与协调，构成了企业战略的基石。
SWOT分析法作为一种有效的战略分析工具，经常被用于制定集团整体的发展策略以及评估竞争对手的实力。在战略规划中，它是一种最常被采纳的方法之一。
进行SWOT分析时，主要包括以下几个层面的考虑：
一、环境因素的解析
采用各种调查研究技巧，详尽地解析公司所处的内外环境因素。外部环境因素中既包含有利的机遇因素，也包括不利的威胁因素。而内部环境因素则既涵盖企业的积极优势元素，也包括消极的弱点所在。这种分析需要全面地考量历史与现状，更着眼于未来的发展趋势。
例如，企业在内的一些不足可以归纳为：设备老化、管理混乱、缺乏核心技术、研发滞后、、经营不当等所导致的竞争力下降等。
而外部的机遇可能包括：新产品的推出、新市场的开拓、新需求的发现、国外市场壁垒的消除或是竞争对手的疏忽等。
外部威胁则可能来自：新的竞争者进入、替代产品的增多、市场萎缩、行业变动、经济衰退、消费者偏好的转变以及突发事件等。
SWOT分析法的优点在于其全面性，它采用系统性的思维方式将“诊断”与“开处方”紧密结合，逻辑清晰，便于检验。
二、构建SWOT矩阵
依据因素的重要程度、影响力度以及其他排序标准，将解析出的各种因素整合进SWOT矩阵中。在这个流程中，那些对企业的未来发展有直接、重大、显著和长远影响的环境因素会被优先排列，而那些间接的、次要的、影响较小的因素则会被安排在后面。
三、行动计划的制定
在完成环境因素分析和SWOT矩阵构建之后，接下来就是制定具体的行动计划。这一步骤的基本思路是：强化优势，弥补不足，把握机遇，化解威胁。综合考虑过去，立足当前，着眼未来。运用综合分析方法将各种环境因素相互匹配并组合，从而得出公司未来发展的多种可选对策。