市盈率越高越好吗_市盈率数值大好还是小好

2024-12-1906:12:09经营策略1

市盈率,又被称为本益比(英文简称P/E或PER),其计算方式为股票价格除以每股盈利的比率。在市场中,我们经常谈及的市盈率通常指的是静态市盈率。这一指标常被用来评估不同价格股票是否被高估或低估。

我们在此处选取的参考指标是TTM市盈率,也就是Trailing Twelve Months(滚动12个月)的市盈率。这一指标特别关注最近的四个季度,能更准确地反映企业的当前状况。TTM市盈率的计算方式是以市价除以普通股每年每股盈利得出,而每股盈利则是企业近12个月净利润除以已发行股票总数。这种计算方法与静态市盈率(以去年净利收入为基础)和动态市盈率(以研报预测的当年净利收入为基础)有所区别。

市盈率体现了一个重要概念:在每股盈利保持不变的情况下,若派息率为100%,且所得股息不进行再投资,那么经过多少年可以通过股息收回投资。通常情况下,股票的市盈率越低,表示其市价相对于盈利能力越低。这进一步意味着投资回收期更短,风险相对较小,股票的投资价值更大;反之则结论相反。

从另一个角度看,市盈率的倒数即为当前的股票投资回报率,也就是股息收益率。市盈率越高,股息收益率则越低。这表明购买高市盈率的股票带有较大的风险。

就市盈率水平而言,我们可以将其分为几个区间:

  • <0:表示该公司盈利为负。
  • 0-13:表示股票价值被低估。
  • 14-20:属于正常水平。
  • 21-28:表明股票价值被高估。
  • 28+:反映股市存在投机性泡沫。

值得注意的是,不同市场及其不同阶段中上述数值可能存在差异。在评估时还需参考如GDP、CPI等宏观指标以及公司所处的行业周期。

备注:本指标在评分体系中占10%权重。对于市盈率最优(即最低)的得满分10分,其余则按其与最优市盈率的比率乘以10计算得分。

目前,37家上市银行的平均市盈率为5.36。其中,贵阳银行以3.55的市盈率表现最优,而郑州银行则以9.93的成绩排在最后。若按市盈率从低到高排序,前五名依次为贵阳银行、华夏银行、长沙银行、平安银行及北京银行。反之,若按市盈率从高到低排序,郑州银行、兰州银行、浦发银行、银行及农业银行则位列前茅。

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