伴随着A股2022年年度财务报告的披露工作顺利完成，《每日经济新闻》深入分析了2022年A股上市公司的净资产收益率（ROE）数据。
此次研究以五年内持续提供财务数据的5136家A股上市公司为研究对象，采用了综合统计方法（即将各项数据进行加总后计算平均值）来计算ROE值。数据显示，2022年A股整体ROE为8.53%，较前一年下降了约0.64个百分点。
从杜邦分析体系的角度看来，净利润率和总资产周转率的下滑是导致A股2022年ROE下滑的主要因素。在行业中，房地产行业的ROE为负值（-1.96%），对A股整体ROE的下滑产生了重要影响。
值得一提的是，在剔除金融行业后，A股公司的权益乘数自2019年起连续三年呈现下滑趋势，这反映了A股企业整体在去杠杆方面的趋势。
具体来看，2022年整体A股ROE为8.53%，剔除金融后的A股ROE值为7.94%，而进一步剔除房地产后的A股ROE为8.66%，分别出现了不同程度的下滑。从长期趋势来看，近五年A股整体ROE呈现波动下降的趋势，尽管在2021年有所反弹，但最终仍继续下行。
从杜邦分析的角度深入剖析，2022年剔除金融后的A股ROE下滑最主要的原因是净利润率的下降。数据显示剔除金融后的A股总资产周转率略有上升，而权益乘数则略有下滑，净利润率也出现了较大的下滑幅度。
值得一提的是，A股企业中的房地产行业在近几年的权益乘数下滑趋势显著。自2019年以来，房地产行业的ROE水平在所有行业中位列末位。其中，煤炭、食品饮料、有色金属、家电和基础化工等行业的ROE位列前五，而房地产、商贸零售和综合金融等行业的ROE则处于快速下滑的趋势中。
以万科A为例，其在年报中描述了房地产行业的严峻形势：“2022年，整个房地产行业面临着前所未有的挑战。全年商品房市场出现大幅下跌，百强房企销售额同比下降显著。行业融资能力大幅萎缩，海外债务市场失去功能，导致大量房企资金链断裂。”
从行业净利润的角度看，房地产行业在2022年的净利润排名倒数第一，亏损金额巨大。这成为A股ROE下降的重要原因之一。从杜邦分析的角度深入分析房地产行业的财务数据，我们发现总资产周转率、权益乘数和净利润率均有不同程度的下滑，其中净利润率的下滑最为显著。
回顾过去几年的数据，自2018年以来，A股房地产企业的净利润率持续下滑，这一趋势值得关注和警惕。在所有一级行业中房地产行业的公司中，有近三分之一的公司出现了亏损。而行业内的头部企业如“招保万金”四巨头的净利润也出现了明显下滑。
面对这样的行业现状和未来趋势，万科表示需要企业自身进行变革以适应市场发展。这不仅是企业自身的问题，也需要所有市场参与者的共同努力和支持。
以上信息均来源于《每日经济新闻》的深入分析和报道。