（6）资本成本的综合视角：综合资本成本与边际资本成本
昨日，我们探讨了个别资本成本的计算方式，今天让我们深入理解综合资本成本及边际资本成本的内涵。
（一）全面解析综合资本成本
综合资本成本是以各种资本所占的比例为权重，通过加权平均计算各种资本的成本得出。简言之，这便是加权平均资本成本。
其计算公式如下：
综合资本成本 = Kw（综合资本成本） = ∑（Kj × Wj）
其中，Kw为综合资本成本，即加权平均资本成本；Kj为第j种个别资本的成本；Wj为第j种个别资本占全部资本的比例，即权重。
以一个形象例子解释，假设企业借了两笔，一笔30万，年利率5%，另一笔100万，年利率7%。那么一年总利息为300000 x 5% + 1000000 x 7% = 85000元。这85000元便是130万总的综合资本成本。
类似这样的计算方式适用于所有筹资方式，清晰展示了企业的加权平均资本成本。
通过以上解析，相信您已对综合资本成本有了深刻理解。结合之前的个别资本成本计算方法，您可以轻松地计算出各种筹资方式的加权平均资本成本。
（二）探究边际资本成本的内涵
边际资本成本指的是增加一单位筹资所导致的资本成本的增加额。
以银行为例，随着金额的增加，利息往往会相应上升。继续沿用上述30万和100万的例子。如果在原有的130万基础上再借款，比如借款额在200万以内，即再借不超过70万时，年利息可能增加至8%。这意味着每多借1万元，每年需多付的利息为800元。这会导致原本6.53%的综合资本成本继续升高。
企业发行债券亦是如此。虽然法律有规定企业发行公司债的限额为公司净资产的40%，但发行越多债券，投资者对企业的偿债能力会越发担忧。企业需提供更高的利息以消除投资者对违约风险的担忧。当企业追加筹资时，必须考虑新筹资的资本成本及其对总资本成本的影响。
除此之外，综合与边际的理念在个人生活中同样适用。
在我过去的个人规划中，我更多地关注了有形资产，如理财、股票、债券和货币等。《百岁人生》这本书给了我新的启示。书中提到，想要拥有一个平衡、幸福且长寿的人生，我们需要将无形资产也视为需要管理的资产。书中将无形资产分为生产资产、活力资产和转型资产。
从这样的视角出发，我们可以在三个层面上规划人生。我们的筹资目的是为了最小化筹资成本。而人生的最终目的是追求幸福。而要实现幸福，我们需要实现有形资产和无形资产的平衡。这意味着我们需要追求“有钱、有趣、有闲、健康”的生活状态。虽然无法在所有方面都达到完美，但平衡是关键。就像电视剧《三十而已》中的王漫妮所梦想的那样，拥有钱、和闲暇并不容易实现。
每个人都需要对有形、生产、活力及转型资产进行综合分析。因为人的时间精力是有限的，四种资产的保值增值都需要投入时间和精力。这四种资产在一定程度上是相互竞争的关系。平衡是关键。
过度偏重某一种资产的增值往往会让人失去幸福和快乐。比如，过于追求工作和生产的增值而忽视了其他方面的平衡常常会让人在失去工作或退休后陷入沮丧之中。做人生规划时，我们需要全面地考虑和管理这四种资产这样才能更全面地追求我们的目标——获得幸福。
毕竟钱并非万能且并非每个人都能非常富裕。让生活目标变得健康多元显然是个明智的选择。（不要在一棵树上吊死自己如果无法赚到大钱那么赚到够用的钱就好。）