关于客户与供应商重叠问题
一、独立购销业务与“双经销业务”的划分及说明
报告期内，发行人与光伏垂直一体化厂商的业务合作中，独立购销业务与“双经销业务”是两种主要的业务模式。独立购销业务以市场价格为基准，而“双经销业务”则是一种特殊的交易安排，其中存在特定的价差及回售义务。这两种业务的划分依据主要是合同条款的约定。
（一）独立购销业务的背景及特点
（二）“双经销业务”的开展情况及考虑
“双经销业务”是发行人与特定客户或供应商在特定时期达成的一种互惠安排。在这种模式下，发行人与合作伙伴提前议定未来一段供应周期内的价差及回售义务。这种安排有助于增强供需双方的稳定性，深化合作关系，并符合行业惯例。在双经销业务中，发行人主要考虑的是与合作伙伴的长期合作关系和市场趋势，以制定合理的价差和回售条款。
二、收入与成本核算的匹配性及会计处理
报告期内，发行人的收入与成本核算严格遵循权责发生制原则，确保收入与成本的匹配性。在独立购销业务中，发行人按照总额法核算；在“双经销业务”中，发行人按照净额法确认销售金额。这种处理方式既反映了业务的实质，也符合《企业会计准则》的规定。
（一）收入与成本核算的流程
发行人在开展销售业务时，严格遵循内部控制制度，确保收入与成本的准确核算。通过完善的合同管理、发货审核、成本核算等流程，保证收入的确认和成本的结转符合配比原则。在双经销业务中，特别设置了专人管理合同台账，并在月末交由财务部门进行审核，以确保会计处理的准确性。
（二）会计处理的合规性
发行人的会计处理严格遵循《企业会计准则》的规定。在双经销业务中，发行人根据合同条款抵销相应的硅片成本，并按照净额法确认收入。这种处理方式既反映了业务的实质，也符合会计准则的要求。
三、双经销业务毛利率的合理性及与可比公司的对比
报告期内，发行人的双经销业务毛利率在考虑抵销硅片成本后仍保持合理水平。这主要得益于发行人在技术、设备、产线自动化等方面的优势，使得其非硅成本较低。与可比公司的对比也显示，发行人在双经销业务上具有一定的竞争优势。
（一）双经销业务毛利率的合理性
双经销业务毛利率的合理性主要基于市场供需关系、技术门槛、产品质量等因素。发行人在报告期内通过不断优化生产技术、提高产品质量等方式，提高了双经销业务的议价能力，从而使得毛利率保持在合理水平。
（二）与可比公司的对比
与可比公司相比，发行人在双经销业务上具有一定的优势。这主要得益于发行人较早的布局、技术设备的投入以及产线的自动化水平。发行人也注重与客户的长期合作关系，使得双经销业务的开展更为顺利。
三、中介机构的核查程序及核查意见
保荐机构和申报会计师在核查过程中，通过访谈、查阅合同、穿行测试等程序，对发行人的业务模式、会计处理等方面进行了全面核查。经过核查，保荐机构和申报会计师认为发行人的业务划分标准合理，会计处理符合会计准则，双经销业务毛利率合理，并与可比公司无明显差异。
发行人的双经销业务毛利率相较于可比公司中相似模式下的毛利率呈现出优势。这种较高的毛利率，主要是由于发行人的非硅成本较低所引起的。而这个较低的非硅成本与产品尺寸的特定配置、所处销售区域的独特性紧密相关。整体而言，这样的优势是有其合理性的。
详细分析如下：
发行人之所以能够保持较高的双经销业务毛利率，关键在于其非硅成本的低廉。这得益于公司对原材料采购、生产流程以及成本控制等方面的精细化管理，使得其成本相较于其他公司更为低廉。
产品尺寸的差异也是影响毛利率的重要因素。发行人可能更倾向于生产特定尺寸的产品，这些产品在市场上具有较高的需求，同时也能够更好地满足客户需求，从而提高销售价格和毛利率。
销售区域的差异也为发行人带来了竞争优势。发行人可能选择在具有较高消费能力的区域进行销售，或者通过精准的市场定位和营销策略，将产品推向更适合的销售渠道，从而获得更高的利润空间。