在投资领域中，我们常常遇到诸如阿尔法系数、贝塔系数、阿尔法收益和贝塔收益等专业术语。
本文将深入解析阿尔法系数与贝塔系数的内涵，并探讨如何运用这两者来选择合适的投资。
一、贝塔系数解读
贝塔系数，作为衡量相对大盘波动幅度的指标，是投资分析的基础。
举个实例来说明，以易方达沪深300ETF（510310）为例，其相对于沪深300指数的贝塔系数为0.99。这意味着当沪深300指数上涨或下跌10%时，该的涨跌幅度将与该指数几乎保持一致。
相反，如华安黄金ETF联接A（000216）的贝塔系数为-0.05，意味着该与沪深300指数的涨跌方向可能相反。
进一步细分，当贝塔系数大于1时，相对更为激进，涨跌幅度都可能超过大盘；等于1时，与大盘同涨同跌；小于1且大于0时，相对温和，涨跌幅度都可能低于大盘；而小于0时，与大盘的涨跌方向可能相反。
贝塔收益即指投资者通过跟随市场波动而获得的收益。
二、阿尔法系数阐释
相较之下，阿尔法系数则展现了获取超额收益的能力。
仍以一个实例为例，若某在2020年实现了35%的收益，而其比对基准为沪深300指数的预期收益为29.7%，那么其实际收益与预期收益之间的差额5.3%即为该的阿尔法系数。
阿尔法系数为正数时，表明具有较佳的超额收益能力；而为负数时，则说明该未能跑赢大盘指数。
阿尔法收益则是基于经理的专业能力，在大盘波动的背景下获取的额外收益。
三、查询阿尔法系数与贝塔系数的方法
投资者可通过收费工具如choice、wind等平台查询指定的阿尔法系数和贝塔系数。免费网站如晨星网等也提供了查询服务。
四、理解与应用阿尔法与贝塔系数
为了在投资中正确应用这两个指标，投资者必须深入理解它们。历史数据分析是关键，尤其要看不同时间段的贝塔系数变化。若的贝塔系数不稳定，预测其相对于大盘的涨跌幅可能存在误差。
对于阿尔法系数，若一只的历史数据中大多数时候的阿尔法系数均为正数，则表明该有稳定的获取超额收益的能力，值得关注。相反，若阿尔法系数多呈负数，则需谨慎考虑。
五、阿尔法与贝塔系数的实际应用
（1）阿尔法系数的应用
对于那些在过去几年中大多数时候阿尔法系数都为正数的，应给予关注并将其纳入备选投资库。而那些阿尔法系数多呈负数的则应尽量避免。
（2）贝塔系数的应用
对于贝塔系数大于1的，由于它们在市场中的表现较为激进，因此更适合风险承受能力较高的投资者或在市场底部区域进行布局。
相反，贝塔系数小于1的表现较为温和，更适合风险承受能力较低的投资者。