金融经济学中的资本资产定价模型（CAPM）
金融经济学家如威廉·夏普、约翰·林特纳以及杰克·特雷诺等人，在投资组合理论的基础上，精心构建了资本资产定价模型。此模型对于理解投资组合中单一风险性金融资产与市场整体的关系具有深远的意义。
资本资产定价模型不仅是评估投资项目风险与收益的基石，更是确定贴现率的理论依据。在金融市场的研究中，它扮演着举足轻重的角色。
当我们谈到市场组合中的第i种金融资产时，其贝塔值具有特殊的含义。贝塔值是通过计算第i种证券与市场整体的协方差（σiM）与市场组合的方差（σM）得出的。在一个经过有效分散风险的市场组合中，每种金融资产的风险与其贝塔值呈正相关。更具体地说，市场组合的贝塔值与组合内各种金融资产贝塔值的平均数相吻合。
特别地，在众多资产中，国库券和市场组合是两种具有代表性的资产。国库券因其极低的风险而备受投资者青睐，其收益稳定，不受市场波动的影响，国库券的贝塔值被定为零。相对地，市场组合代表着平均市场风险，其贝塔值为1。