第五章 筹资管理（下）
要点汇总与深度解析
一、资金需求量预测技术
1. 因素分析法
在资金管理的过程中，我们需运用因素分析法来精准预测资金需求量。该方法涉及以下公式：
资金需求量 = (基期资金平均占用额 - 不合理资金占用额) × (1 + 预测期销售增长率) × (1 - 预测期速度增长率)
这一计算需综合考虑基期资金占用水平、不合理资金占用、销售增长率和速度等多重因素。
2. 销售百分比法的应用
销售百分比法是一种常用的外部融资需求预测方法。
外部融资需求量 = 经营性资产增加额 - 经营性负债增加额 + 非敏感性资产增加额 - 利润留存额
其中，经营性资产增加额、经营性负债增加额以及非敏感资产增加额的计算都直接与销售额相关。
特别地，利润留存额，即留存收益的增加，是预计净利润与预计股利支付额的差值。这一数值受到预计销售额、销售净利率以及利润留存率的影响。
值得注意的是，销售百分比法的运用与资本结构无直接关联。
3. 资金习性预测法
资金习性反映了资金变动与产销量变动之间的相互关系。
资金习性可分为不变资金、变动资金及半变动资金。
对于资金习性模型的构建，主要是通过高低点法或回归直线法来确定不变资金总额a及单位产销量的变动资金b。
高低点，即一定时期内产销量最高与最低的点，是分析资金习性的重要依据。
通过精准分析单位变动资金（b）的值，可以更有效地预测和管理资金需求。
第五章 筹资管理（下）——深入理解筹资策略与实践操作
一、掌握资金需求量的预测技术
（一）因素分析法：揭秘资金需求的内在逻辑
在资金管理中，我们经常需要运用因素分析法来精准预测资金需求量。通过公式计算，我们能够明确地看到，这一过程涉及到多个关键因素，包括基期资金占用水平、不合理资金占用、销售增长率和速度等。这些因素相互交织，共同影响着资金的供需平衡。
（二）销售百分比法的运用：洞悉外部融资的秘密
销售百分比法是预测外部融资需求量的有效工具。通过精确计算经营性资产、经营性负债和非敏感性资产的增加额，再减去利润留存额，我们可以得出外部融资的需求量。这一过程中，预计销售额、基期销售额、利润留存率和销售净利率等都是重要的影响因素。掌握这些因素，我们就能更准确地预测和满足企业的外部融资需求。
（三）资金习性预测法：理解资金变动的背后逻辑
资金习性反映了资金变动与产销量之间的关系。通过资金习性预测法，我们可以将资金分为不变资金、变动资金和半变动资金。而资金习性模型的构建，则需要我们运用高低点法或回归直线法来确定相关参数。其中，高低点是指一定时期内产销量最高和最低的点，是分析资金习性的关键依据。掌握这些知识，我们就能更深入地理解资金的变动规律，从而更好地进行管理和运用。