市场动态的每一瞬间演变，都是由即时合力所决定的。设想若一个拥有亿级参与者的市场中，每一份力量都是均等且独立的，那么市场的整体运行与现实情况将有所不同。现实总是呈现出部分力量远超其他力量的现象。在分析整体合力时，我们必须深入探究这些占主导地位的力量。
在交易过程中，对所交易股票的估值判断至关重要。通常，我们将估值低于某一水平的股票视为低估，而高于该水平的则视为高估。这种估值可以理解为一条粗略的线条，它不是精确的点，而是一个范围。股票价格距离这条线越近，其潜在的价值就越大；相反，价格在这条线上方，则伴随的风险越高。
现在，让我们来详细讲解如何找到并确定这条估值线。在寻找过程中，我们可能会遇到一些陷阱，因此需要格外小心避免“踩雷”。接下来我们将详细介绍估值的基本原则：
行业的重要性不容忽视。朝阳行业因其发展前景被赋予较高的估值；成熟的行业则获得一般的估值；而处于衰退阶段的行业则可能面临较低的估值。
总股本的大小也是决定估值的重要因素。总股本较小的公司往往能获得更高的估值，而总股本较大的公司则可能获得较低的估值。
市场大盘的表现也会影响个股的估值水平。例如，当大盘在5000点时，个股的估值水平通常会相对提高；而在2000点时，个股的估值水平则会相对降低。
值得一提的是，个股的估值水平并不是一成不变的。例如，对于盈利高速增长且总股本较小的企业，其正常估值可能在40-50倍的市盈率（PE）之间；而对于盈利小幅增长且总股本较大的企业，其正常估值可能在30-35倍PE左右。
特别地，某些特定行业的公司有其特定的估值标准。如银行类企业的估值通常较低，一般在5-7倍PE左右；而金融类总股本大的企业则可能在10-13倍PE左右。
对于那些主营业务亏损的企业，我们建议投资者避免介入。因为这不是一个风险投资者应该考虑的交易。我们进入市场是为了盈利，首要考虑的是风险。在风险可控的情况下再去追求收益是更为明智的选择。高风险的交易往往没有实际意义。
接下来是关于市盈率（PE）估值的具体步骤：
第一步是计算市盈率，即每股价格除以上一年度的每股盈利。
第二步是理解市盈率的变动可能由于不同渠道提供的每股价格不同所致。
第三步是使用市盈率来评估上市公司的市场表现，并将其与整个市场的股票及同行业的股票进行比较。
第四步和第五步则是解释了低市盈率和高市盈率的可能原因及所代表的公司特性。
第六步是介绍如何通过行业比较来分析股票的市盈率。
第七步则是强调市盈率只是研究股票的众多指标之一，不应单独依赖它做出决策。