财经分析
随着居民收入的增长速度逐渐加快，低线城市消费市场的增长势头也十分显著。在2019年12月17日发布的《消费市场研究报告》中，京东数科指出了下沉市场所蕴含的巨大消费潜力，这已经成为推动消费增长的重要力量。虽然必需品消费占据较大比重，但消费结构仍有待进一步优化。
根据京东的消费大数据，各级城市的消费总额在过去三年均呈现出上升趋势。特别值得注意的是，低线级城市的消费增长速度超过了高线级城市，其中四五线城市的消费总额增长速度更是领先其他线级城市。这一现象充分显示了下沉市场所具备的巨大消费潜力。
在消费质量和结构方面，低线城市也在不断升级。从客单价的角度看，虽然一二线城市的客单价水平略高，但四五线城市的客单价增速却是最快的。从可选消费品与必需消费品的对比来看，低线城市在可选消费方面的增长速度已经超过了高线城市。
京东数科的首席经济学家沈建光认为，人口从高线城市向低线城市的迁移是低线城市消费繁荣的关键因素之一。这些从高线城市回迁的高购买力人群为低线城市的消费市场带来了活力。京东大数据显示，低线城市吸纳高线城市人口流入的现象十分明显。
报告指出，大城市产业扩张速度的放缓以及高房价是人口迁移的重要原因。近年来，一二线城市的高房价影响了外来人口的迁入速度，甚至在一线城市出现了人口净流出的现象。而中小城市生活压力较小，吸引了大量一线城市及新一线城市的人口流入。
值得注意的是，低线城市与一线城市之间的人口流动非常活跃。特别是那些地理位置与一线城市较为接近的低线城市，与一线城市的人口流动最为密切。例如，在北京的人口迁出和迁入中，有八个低线城市位于京津冀城市群内，由于地理位置相近，人口流动相对更为频繁。
虽然下沉市场的消费潜力巨大，但由于生活压力等因素的影响，高线城市人群仍在不断向低线城市转移。这表明下沉市场的消费结构仍有待进一步改善。数据显示，县域地区在必需品上的消费支出比例相对较高，而可选品的消费支出比例较低。这表明在县域地区，人们更倾向于将较大比例的收入用于购买生活必需品。
报告认为，从整体消费趋势来看，县域地区的消费总额一直在以高于平台整体的速度增长。为了实现更大的消费升级潜力，仍需从刺激需求和提高供给两个方面来进一步释放县域地区的消费潜力。应着力解决基础设施薄弱、消费者权益保障缺失等下沉市场的消费痛点，以促进下沉市场消费的健康发展。
沈建光建议加强消费金融观念的普及和推广，进一步提升消费者对消费工具的接受度。通过“技术驱动+金融创新”的模式推动消费金融行业的供给侧，从技术、业务、渠道、场景、风控等方面加快创新，使消费更好地服务于居民消费需求。