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《行为金融学》 第一讲:导言
在金融领域中,人的非理扮演着重要的角色。探究对手的心理和决策过程显得尤为重要。我们关注的不仅仅是事件本身,而是人们对于这些事件的反应和互动。股票市场是由投资者组成,他们的心理和行为成为了行为金融学的研究核心。
行为金融学主要探讨投资者的心理偏差、金融市场的异常现象,即那些不常见的金融现象,以及为这些现象提供心理学的解释。这对于理解市场动态和投资者行为至关重要。
一、投资者常见的非理性偏差
投资者在决策过程中常常会出现哪些非理性的偏差?
二、金融市场异象
金融市场会出现哪些令人困惑的异象?
三、非理性偏差对股市及资产定价的影响
非理性的心理和行为偏差如何影响股市的波动和资产定价?
四、行为投资的方法与策略
如何结合行为金融学的原理进行实际操作和投资?
如同索罗斯所说,单纯依赖数学并不能完全掌控金融市场。实际上,心理因素在其中起到了关键的作用。只有深入了解投资者的本能和行为,才能更好地把握市场动向。
《行为金融学》 第二讲:有效市场假说
有效市场假说是金融学中的一个重要理论。
一、关于市场参与者的假设
a. 我们认为市场中的所有参与者都是理性的。
b. 也存在一小部分非理性参与者,但因为交易是双向且随机的,所以假设这部分非理易会相互抵消。
c. 套利交易者的存在也会对冲掉由非理易引起的价格波动。
二、关于市场信息的假设
在弱势有效市场中,历史信息已经完全反映在资产价格中。在半有效市场中,公司的息已经充分体现在价格上。而在有效市场中,包括内部消息在内的所有信息都已反映在价格之中。