市盈率是衡量股价是否合理的常用指标之一，其计算方式为股价除以年度每股盈余（EPS），亦可以公司市值除以年度股东应占溢利得出。
市盈率 = 最新收盘价 / 年度每股盈余
在计算时，股价通常采用最新收盘价，而EPS方面，若以已公布的上年度EPS计算，则称为历史市盈率；若以市场对今年及明年EPS的预估值计算，则称为未来或预估市盈率。预估市盈率所使用的EPS预估值，一般采用市场平均预估，即追踪公司业绩的机构收集多位分析师的预测所得的预估平均值或中值。
市盈率对于个股、类股以及大盘都是重要的参考指标。任何股票若市盈率大大超出同类股票或是大盘，都需要有充分的理由支持。一家公司享有非常高的市盈率，通常代表着投资人预期该公司未来每股盈余将快速成长。一旦盈利增长不如理想，支撑高市盈率的力量就会减弱，股价往往会出现大幅回落。
关于合理的市盈率并没有固定的标准，但就个股而言，同行业的市盈率具有一定的参考价值；就类股或大盘而言，历史平均市盈率则可作为参考依据。
市盈率是一个易于理解且数据容易获取的股市指标，但它也有不少缺点。例如，作为分母的每股盈余是按通用会计准则算出，但公司可能会视需要调整，因此两家现金流量相似的公司，所公布的每股盈余可能存在显著差异。投资者通常不认为严格按照会计准则计算得出的盈利数字完全反映公司的持续经营获利能力。分析师往往会对公司正式计算的净利进行调整。
市盈率的分子是公司的市值，它无法反映公司的负债程度。有分析师使用“企业价值”来取代市值计算市盈率，企业价值等于市值加上债务减去现金。理论上，企业价值/EBITDA比率可以避免一些市盈率的缺点。
在上述内容中，“股东应占溢利”与“净利”可交替使用，准确来说应全称为“股东应占溢利”。其中，“净利”需扣除非少数股东应占利润及优先股股东的股息后，即为股东应占溢利。
二、市盈增长比率（PEG值）
PEG Ratio是一个从市盈率衍生出来的比率，它由股票的未来市盈率除以每股盈余（EPS）的未来增长率预估值得出。
这一比率越低，股价被低估的可能性越大。须注意的是，PEG值的分子与分母均涉及对未来盈利增长的预测，因此出错的可能性较大。计算PEG值所需的预估值一般取市场平均预估，即追踪公司业绩的机构收集多位分析师的预测所得到的预估平均值或中值。
三、市盈率PE的实际应用学习心得
市盈率PE即Price/Earnings Ratio，本益比、价格收益比、市盈率等都是它的叫法。它是根据股票价格除以每股收益计算得出。
这是一个广为人知的指标，但市盈率在实际应用中还有更深层的含义。在此分享几点我的学习心得。
第一、正确理解市盈率的用法
应当将指标倒过来看，即Earnings/Price。这代表假设你完全控股该公司且将企业每年净利润全部收回的投资回报率。
举个例子，某企业PE为5，表示投资该企业能收回投资的年限为5年。
第二、了解市盈率的两种类型
包括静态市盈率和动态市盈率。
第三、动态市盈率的真正含义
动态市盈率是考虑了企业未来盈利增长情况后的市盈率。它不仅仅是简单的静态市盈率乘以一个系数那么简单。
第四、不可单看市盈率数值
即使是低市盈率的股票也不意味着其投资价值就一定高。对于投资者来说更重要的是考虑企业的发展情况、市场前景以及具体的投资策略。