大家好，我是初善君。
众所周知，万华化学是化工行业的佼佼者，其在MDI领域的竞争力无与伦比。同样，在我们的化工企业中，也有一些企业同样表现出色。比如我们之前提到的巨石，其在玻纤行业具有全球领先的市场占有率和盈利能力。今天，我想向大家介绍另一家同样优秀的企业。
蛋氨酸行业的领头羊
安迪苏是一家全球领先的动物营养企业。其主打产品包括蛋氨酸、维生素等功能性产品，以及酶制剂、反刍动物蛋氨酸等特种产品。安迪苏在蛋氨酸行业的地位举足轻重，全球市场份额接近25%，排名第二。
从公司的财务数据来看，安迪苏的盈利能力非常出色。其功能性产品的营业收入和毛利率都非常稳定，而特种产品的快速增长更是为公司带来了新的增长极。公司的经营现金流也非常优秀，多年的净现比接近2，显示出公司强大的运营能力。
安迪苏的发展历程也是非常值得一看的。这家公司原本是一家法国企业，后来被蓝星集团收购，并注入上市公司蓝星新材。从收购完成后的历史数据来看，公司的扣非归母净利润逐年好转，显示出公司正在走向更加稳健的发展道路。
投资、收购与分红并举
安迪苏在保持高股利支付率的也在积极进行投资和收购。公司用现金收购了少数股东的股权，并拿出了31亿的现金。在A股市场中，能够像安迪苏这样不使用有息负债进行大规模现金收购的公司并不多见。公司的投资现金流也非常充足，用于构建固定资产和进行收购的现金流都在以上。
在新增产能方面，安迪苏也在不断加大投入。公司的南京工厂和欧洲扩建项目都在不断增加蛋氨酸的产能。未来，安迪苏与全球第一大蛋氨酸生产商赢创的差距将进一步缩小。
关于蛋氨酸行业
蛋氨酸是一种必需氨基酸，是构成蛋白质的基本单位之一。它主要用作禽类和猪饲料的添加剂，可以促进禽畜生长、增加瘦肉量和缩短饲养周期。随着“十三五”期间全球蛋氨酸消费增速的加快，以及我国蛋氨酸需求的快速增长，蛋氨酸行业的前景非常广阔。
在竞争方面，全球蛋氨酸的产能主要集中在几家大型生产商手中。随着新进入者如新和成的加入，行业的竞争格局正在发生变化。蛋氨酸行业是一个高竞争壁垒的行业，需要掌握高科技专有技术、严格的监管许可和授权、以及巨额的资本投入。
价格走势与业绩弹性
近期，蛋氨酸原材料和运费的上涨推动了蛋氨酸价格的上涨。安迪苏等企业即使在周期底部也能实现稳定的利润。如果价格进一步上涨，将为企业带来更大的业绩弹性。