节目主持：关珊（FM95.3《投教大讲堂》广东股市广播）
嘉宾：王强（华夏高级策略分析师）
近期，证券市场呈现出回暖态势，众多新开户投资者选择ETF作为主要入场工具。随着ETF的大普及，其二级市场价格与份额参考净值（IOPV）产生较大偏离的现象引起广泛关注。针对这一现象，我们邀请到华夏高级策略分析师王强先生为我们解读ETF折溢价相关问题。
关珊: 王先生，近期ETF的折溢价现象备受关注。您能否首先为我们简要解释一下何为折价和溢价？
王强: 当然可以。ETF（交易型开放式指数）因其独特的交易模式，在二级市场和一级市场之间存在价格差异，即折溢价。当二级市场的市场价格高于IOPV时，我们称之为溢价；反之，则为折价。
举个简单的例子来说明这个公式：ETF溢价率=(ETF现价/IOPV-1）×100%。例如，某天的沪深300ETF的现价为1.05，而IOPV为1时，那么就是溢价5%。
关珊: 能否详述造成ETF折价、溢价的主要原因是什么？
王强: 主要原因是市场情绪和供求关系。当市场对ETF需求强烈且看好其挂钩的指数或特定行业、板块时，往往会出现溢价。相反，若市场情绪悲观或对ETF未来表现持谨慎态度，则可能出现折价。
套利行为也会对ETF的折溢价产生影响。当出现套利机会时，套利者会在一、二级市场间进行操作，以获取差价收益。这有助于缩小ETF的折溢价幅度。
关珊: ETF的折溢价对投资收益会带来哪些影响？
王强: 折溢价为投资者提供了套利机会。当ETF出现明显的折价或溢价时，可以通过套利策略获取额外收益。高溢价对个股和指数的行情有推动作用。但需要注意的是，高溢价也可能隐藏着高风险，投资者应谨慎评估市场风险和自身的风险承受能力。
关珊: 那么，如何把握机遇并回避风险，在ETF折溢价的投资策略中应注意什么？
王强: 投资者应密切关注市场情绪、供求关系及ETF的折溢价情况。制定合理的投资策略，如在溢价较高时卖出ETF，在折价较大时考虑买入。利用证券公司的交易软件自动化套利功能可以提高交易效率。但请记住，尤其对于ETF相对不熟悉的投资者，应保持谨慎和理性的态度，避免因盲目跟风导致投资损失。