【中信电子专报】闻泰科技：即将实施的资产出售策略解读
闻泰科技正计划将涉及产品集成业务的子公司股权及相关经营资产转让给立讯有限及其指定方。此举主要针对非A客户的ODM业务，涵盖手机、平板、家电以及汽车等领域。目前，具体的交易金额尚未公布，将以资产规模为基础进行定价，并采用现金交易形式。交易完成后，公司将集中力量发展半导体业务，进一步巩固和提升在全球功率半导体行业中的领先地位。
关于半导体业务的利润情况，数据显示2020年至2023年的净利润分别为12.5亿、26.3亿、37.5亿和24.3。而在2024年的前三个季度，预计全年利润将超过23亿。展望至2025年，公司预计其半导体业务将实现10%至15%的稳健增长，同时在国内市场的份额将持续提高，且随着海外市场的补库周期开始，有望实现进一步增长。
就市场估值而言，与功率板块的可比公司如华润微、扬杰科技、捷捷微电等，其2025年的预期市盈率(PE)分别为50倍、22倍和51倍。如果以闻泰科技的安世业务在2025年实现24亿至26亿的净利润来估算，给予25至30倍的PE，其对应的市值将在600亿至780之间。