在财务的世界里，大多数问题均聚焦于一个核心点：那就是对未来现金流的当前价值进行评估。这种现金流或许是可预测的，或许又充满了不确定性。计算未来时刻t收到的现金流现值，其本质是对未济利益的当前估计。
这个现值表达式中，分子部分显然代表了预期的未来现金流，而分母中的折现率r则是根据这一预期现金流的风险程度进行调整的。风险越高，折现率也就越高。我们可以将这个r理解为一种“机会成本”，即某项投资若要与其他类似投资相比较，所要求的回报率。在财务管理中，这个折现率又被称为资本成本、利率或折现率。
现值（Present Value, PV）与净现值（Net Present Value, NPV）这两个概念都与一组预期的未来现金流紧密相关。打个比方，如果我们正在评估一个承诺在接下来五年内每年支付100美元的投资项目。假设这些现金流是无风险的（即每期都会按时支付），且银行五年期存款的年利率为10%。那么这个10%便是此项投资的机会成本——即我们接受这个投资所能接受的最小收益率。
我们将这个机会成本作为折现率，对现金流进行贴现，以计算出该投资项目的价值。这一计算过程如图所示：
如上图所示，现值为379.08美元，这代表了今天这项投资的价
值（即当前你若需支付379.08美元，其收益将等同于存入银行的收益）。在竞争激烈的市场环境中，净现值应与现金流的市场价格相匹配。
了解了现值的计算后，我们再来看一下净现值的概念。净现值是在现值的基础上加上初始时刻的现金流来计算的。
在上述公式中，如果数值代表的是现金支付，那么在图表中会以负号标示，表示现金流出（即付出）。
在计算净现值和现值时，虽然方法一具有通用性，但方法二在计算两个值时存在差异。Excel中的NPV函数默认从第一笔现金开始计算，并不包括初始时刻的现金流。
那么，129.08这个数字意味着什么呢？若我以250美元购买这个投资项目，那么我预期能获得129.08美元的收益。但在自由竞争的市场环境中，这种情况是较为罕见的。在自由市场中，NPV趋近于零。换句话说，上述每年100美元、为期五年的投资，在经过无风险收益率（10%）调整后的净现值应为379.08美元。
在此不得不提及年金的现值计算。年金指的是相隔固定时间支付或收取的等额资产。根据支付期数的长短，年金可分为有限年金和无限年金。
当年金期限有限且折现率适当为r时，年金的现值计算公式为：
对于承诺无限期固定未来支付的年金，公式可简化为：
上述公式中，t代表期数，C则是每期支付的金额。
在计算现值时，基础公式具有普遍适用性。在Excel中，NPV函数在无初始时刻现金流时是通用的；但当存在初始时刻的现金流时，需加上该现金流。而PV函数则适用于每期现金流金额一致且方向相同的情况。