- 关于选定关键参数和预测未来现金流的考虑及依据
企业在进行价值评估时，首要的是考虑未来收益的预估年限。通过考量所处行业的生命周期和特定企业的发展情况，可以进一步把企业收益的预测时间划归为有期限和无期限两大类。
- 税前现金流预测的流程与解析
税前现金流是衡量企业现金流入与流出之间平衡的重要指标。其计算公式为：税前现金流等于息税前利润加上折旧及摊销后减去资本性支出及营运资金增长额。
具体来说，息税前利润即为企业总收入减去营业成本、税金及附加费用、销售和管理费用、资产减值损失等后，再加入营业外收入与营业外支出，其基本概念与利润总额相似。
- 折现率的计算及确立
折现率是通过调整加权平均资本成本（WACC）来确定的。这个WACC包含了权益资本成本（Ke）和债务资本成本（Kd），同时还需考虑所得税税率（T）以及企业资本结构（D/E）。
其中，权益资本成本的计算通常采用国际上通用的CAPM模型。其计算公式涵盖了无风险报酬率、权益的系统风险系数、市场风险溢价以及企业特定风险调整系数。
- 无风险收益率的确定方法
在评估过程中，无风险收益率常以评估基准日交易的长期国债的实际收益率为准，尤其是那些距离评估基准日10年以上的国债品种的平均到期收益率，如3.97%即是其中一例。
资本结构和企业特定情况的分析
在沪、深两市同行业中，上市公司至评估基准日的资本结构反映了企业的财务状况和债务水平。