【2025年01月06日】硅市走势分化报告
工业硅观点小结
核心观点：市场震荡，供应持续减少，但受下游需求的影响，硅价缺乏上涨动力。预计短期内工业硅供需双减的局面将持续，价格将维持低位震荡，需关注价格继续下行的压力及新疆产区可能的减产动作。
月差分析：中性，暂无新驱动因素。
工业硅产量数据：产量略有减少，上周实际产量环比减少0.34万吨至7.1万吨，环比减4.63%。
工业硅利润状况：毛利润和毛利润率呈现偏空态势，上周毛利润、毛利润率环比有所增加，但仍处于亏损状态。
社会库存情况：工厂库存有所增加，上周工厂库存环比增加0.02万吨至21.18万吨，而市场库存则环比持平于15.6万吨。
注册仓单情况：压力持续，截至1月3日，注册仓单有所增加。
多晶硅市场动态
核心观点：多晶硅市场呈现震荡上行的态势，行业减产背景下多晶硅产出水平较低，新投产能爬坡带来的增量有限，对自身基本面和上游工业硅影响不大。短期内基于去库趋势，多晶硅期现价格得以企稳并小幅调涨。
月差分析：中性，暂无新变化。
价格变动：N型硅料价格周度上涨，型料价格也呈现上涨趋势。
产量与利润：多晶硅产量环比减少，上周产量减少0.34万吨至2.46万吨；多晶硅利润状况有所改善但仍然面临压力。
库存状况：多晶硅库存环比减少，显示出市场去库的趋势。
硅片、电池片与组件市场概况
硅片市场：库存实现有效去化，价格有所上涨。
电池片市场：库存压力较小，现货价格有所调涨。
组件市场：库存有所去化，但压力尚存。整体来看，光伏产业链下游环节的库存压力得到一定程度的缓解。
其他硅相关产品市场分析
有机硅市场：持稳运行，头部企业报价稳定，但供大于求的局面仍未缓解。
工业硅其他产品（如DMC等）：价格受原料和市场需求影响有所波动。部分企业降负生产，行业开工率有所下降。
区域市场动态
西北地区：供应量减少，受环保影响新疆地区开工率下降。新疆产区空气质量不佳导致当地硅炉开工以按需采购为主。
西北及西南地区：空气污染和天气条件影响当地生产活动及供应链稳定。
整体天气及环境因素：西南产区进入平枯水期，但得益于前期丰沛降水储水量尚可；而新疆地区环境问题持续影响当地生产活动。
展望未来
工业硅方面：短期内预计供应环比继续减少的同时需求也相对导致价格维持低位震荡的可能较大；需密切关注新疆产区可能的进一步减产动作及价格下行压力。
多晶硅及相关产业链：在行业减产背景下多晶硅产出水平较低新投产能爬坡速度有限对上下游影响不大；但基于去库趋势预计多晶硅期现价格将企稳并小幅调涨后续仍需关注各硅料企业的复产情况及复产后的库存变化。