昔日备受瞩目的“燕窝龙头”面临严峻挑战。在2023年双十二购物狂欢之际，燕之屋凭借“燕窝第一股”的头衔在港交所挂牌交易，初始发行价定为每股9.7港元。仅一年有余的时间，截止至1月10日，其收盘价却落至7.8港币，较发行价下滑了19.4%。这不仅跌破了其发行价，还伴随着交易量的急剧缩减。
当前境遇既受到港股流动性下降的影响，又与燕之屋自身业绩的衰退密切相关。回望2024年上半年，燕之屋的营收虽达到10.59亿，同比增长11.36%，但归母净利润却为5808万，同比大跌42.54%，显现出典型的“增收不增利”态势。
那么，为何净利润近乎腰斩呢？燕之屋的解释是品牌战略的高昂支出所致。在2024年的关键时刻，公司先后签约巩俐和王一博作为品牌代言人，这无疑增加了报告期内的销售费用，高达3.65亿，较之前一年增长了38.45%。与之形成鲜明对比的是，燕之屋在研发上的投入却少得可怜。资料显示，上半年燕之屋的研发费用仅为1236万，仅占同期销售费用的不到4%。
除了费用分配的不均衡，2024年上半年的财报还透露出燕之屋线下渠道的萎缩。数据显示，其线下渠道在总营收中的占比有所下降，从44.78%滑落至39.51%。而在线上市场，燕之屋始终未能超越小仙炖等竞争对手。天猫双11的数据显示，小仙炖在活动期间的GMV排名健康类店铺第二，而燕之屋则排在第五位。在滋补品牌销售榜单上，小仙炖、燕之屋、许广和分别占据了前三的位置。
虽然燕窝产品的价值不时受到“智商税”的质疑，但不得不承认的是，人对“珍品滋补”有着特别的偏好。然而在激烈的市场竞争中，燕之屋不得不考虑进军更为广泛的市场领域。根据电商平台的数据，燕之屋的燕窝产品已将价格下调至百元以内，甚至为新客户提供了仅需19.8元的试用机会。
尽管促销活动频出，但燕之屋的运营能力却面临严峻考验。不少消费者在黑猫投诉平台上反映，他们在燕之屋直播间中奖却遭遇客服拒绝兑现免单活动的情况。也有消费者抱怨在购买燕窝产品后发现价格下降但客服却不愿退还差价。
除此之外，燕之屋的产品质量亦引发了部分消费者的疑虑。社交平台上不乏消费者发帖称在燕之屋的燕窝产品中发现了异物或杂质。这些情况多是由于燕窝挑拣过程中的失误所导致。
针对此问题，燕之屋亦有所行动。据悉，该公司计划于今年5月启用新的燕窝智能工厂。在挑拣环节中，燕之屋将采用先进的燕窝挑拣自动流水线。此流水线利用AI视觉技术识别燕窝原料中的杂质，并借由机械臂进行精准挑拣。
如此一来，即便在面对种种挑战之下，燕之屋仍需积极调整战略、提升品质、优化服务以应对市场竞争并维护其品牌形象。