在期权价值的背后，市场对期权合约的供需关系为期权价格定下了基调。这其中，金受到多种因素的影响，包括标的价格、行权价、合约到期期限、市场无风险利率以及标的证券价格的波动率。
一、标的价格的影响
标的价格的高低，对认购和认沽期权有着截然不同的影响。当标的价格上涨时，认购期权的价值随之提升，而认沽期权则相对减少。以行权价为65元的认购期权为例，若标的价格从63元跃升至68元，这使合约从虚值转变为实值，进而推高了期权的价格。反之，对于认沽期权而言，标的价格的上涨意味着期权由实值转向虚值，其价格自然下滑。
二、行权价的作用
行权价的设定对期权价格具有显著的调控效果。通常，行权价越高，认购期权的价格就相对较低，而认沽期权的价格则相对较高。这是因为高行权价为认购期权提供了更大的获利空间，而认沽期权则面临更高的卖出价格。这种价格差异同样适用于较低的行权价。
三、合约的到期期限
对于期权而言，其到期期限的长短与价格的波动有着密切的关系。期限越长，期权买方获得收益的可能性越大，卖方承担的风险也随之增加，从而导致期权价格的上涨。从另一个角度看，期权的时间价值随着到期期限的延长而增加。若将期权比作保险，那么保险期限的延长意味着保险费的相应提高。
四、市场无风险利率的考量
市场无风险利率的变化对认购和认沽期权有着不同的效应。由于认购期权具有融资买入标的证券的特性，市场无风险利率的增高意味着融资成本的上升，进而推高了认购期权的价格。对于认沽期权来说，高利率可能使得投资者面临不利的投资环境，因此其价格往往相对较低。
五、标的证券价格的波动率
波动率是衡量标的证券未来价格变动不确定性的关键指标。波动率越高，意味着期权到期时成为实值期权的机率增大，因此期权的价格也相应提高。在期权市场中，隐含波动率常被用来判断期权价格的合理性。投资者可通过比较隐含波动率和历史波动率来评估期权是否被高估或低估。
在期权交易中，波动率的重要性不言而喻。专业投资者往往更关注波动率的变动而非期权价格本身。这也正是为何期权交易常被冠以“波动率交易”之名。
期权的价格并非一蹴而就，它受到众多因素的影响和调控。这些因素包括可直接观察的标的价格、行权价和到期期限，以及需靠估计的波动率。不同投资者对波动率的预判差异较大，这也导致了期权的计算价格和操作判断存在较大差异。