中级会计师考试中,内含报酬率这一概念是经常被提及的考点。今天,让我们来深入探讨一下内含报酬率的相关知识。
(一)内含报酬率的定义
内含报酬率是一种贴现率,它能够使未来现金流入量与未来现金流出量的现值相平衡。在计算时,我们需要考虑原始投资、现金流量以及项目期限等因素。当内含报酬率高于最低预期报酬率时,我们倾向于接受该投资项目;反之,则考虑放弃。通常,计算内含报酬率的目的在于通过数据来评估项目是否具有投资价值。
(二)案例解析
在某个投资方案中,当折现率为18%时,现净值为50元;而当折现率提高到20%时,现净值变为-15元。那么,这个投资方案的内含报酬率是多少呢?
答案选项有:
A. 11.2%
B. 18.3%
C. 19.4%
D. 17.1%
解析如下:
这道题目考察的是内含报酬率的计算方法。
内含报酬率是使得现净值为零时的折现率。
通过公式(18%—r)/(18%—20%)=?(50—0)/(50—(-15)),我们可以计算出r的值,即内含报酬率为19.4%。
(三)内含报酬率的注意事项
1. 内含报酬率在比较不同项目时,不具有直接的可比性。
2. 在同一项目中,内含报酬率的高低反映了项目的投资价值。通常,内含报酬率越高,该项目的投资价值越大。
3. 内含报酬率的计算常常与净现值法、现值指数法等相互关联。常用的计算方法包括现净值法、现值系数法以及内含报酬率法等。