2019年公司内部投资研究的关键因素
随着新经济趋势和市场态势的不断演变，公司的内部投研工作在2019年得到了空前的重视。经过深入调研，记者发现，众多大中型公司正致力于强化和完善模型与流程的构建。
在华南地区，某公司的高层透露，该公司今年将着重构建宏观研究数据库及资产配置模型。值得关注的是，以往公司大多已设有资产配置模型，主要功能为运用各类数据支持投资决策。今年的工作重点转移到了开发内部独立的绝对预测模型上。
有资深高管提及，国内某些机构在去年6月就精准预测了9月经济数据的变动，这背后正是依赖预测模型的数据分析结果。这种预测对于投资决策的重要性不言而喻。
摩根士丹利华鑫的投资专家也表示，时间序列上的宏观变量与各类股票收益之间的关联性不容忽视。建立基于宏观变量的股票风格预测模型，能更精确地预测股票风格收益，同时结合传统的多因子框架，能更全面地考虑宏观因素对股票收益的影响，从而弥补原有模型的部分信息缺口。
一些公司正在对现有的研究投资模型进行升级改造。与国际大资产管理公司相似，我国的一些公司也开始引进并改良了DDM模型、DCF模型等多种研究投资模式。行业专家指出，虽然有所采纳，但国内公司的整体模型体系仍需进一步完善。
北京一位经理指出，完善模型库的好处众多，其中之一便是实时呈现分析量化结果。投研人员的观点和行动可以与预设的模型参数进行比对，从而直观地反映出实际偏离度。在市盈率、ROE、资产负债表及持仓等多个维度上，投研组合都会与模型参数进行对比，这样能更准确地反映投研人员的真实风格，帮助他们进行自我调整和提升。
投研团队的绩效评估也越发依赖于模型库的升级。深圳一家公司的投资总监强调，在模型中综合考量宏观、行业、个股等度的贡献度，能更科学、更公平地评估个人或团队的综合贡献。
在华南地区另一家大型公司中，投资总监表示，尽管在模型库升级的道路上步伐稍显缓慢，但当前市场环境迫使公司必须对投研系统进行全面升级。最终目标是通过完善模型库，使公司在未来的市场竞争中能够获得稳定且可解释的回报。