近期，我频繁分享关于天使投资的相关内容，也吸引了不少实现财富自由的老板前来咨询。
这些老板虽然已经达到财富自由的阶段，但仍然觉得时间有些许的虚度感，因此渴望寻找更有意义的事情去做。天使投资作为一个充满潜力的领域，自然引起了他们的关注。对于这个领域的陌生感也让他们有些许的迷茫。
幸运的是，他们找到了我，希望了解更多关于天使投资的知识。他们关心的问题涵盖了合同条款、估值计算方法、退出途径等方面。
对于许多有投资意愿的老板来说，退出途径的选择确实是一个令人困惑的问题。他们不希望仅靠公司上市作为唯一的退出方式，因为这概率确实较低。
就目前而言，国内的所有股权投资，包括天使投资，主要有三个退出途径。
第一、公司上市。这是最理想的退出方式。一旦公司成功上市，天使投资人的股权价值将迅速增加，有时甚至可以达到数百倍甚至数千倍的增长。对滴滴的天使投资就是一个鲜明的例子，他仅投资了70万，但在股权价值最高时却超过了70亿。
尽管如此，拥有这样的运气是罕见的。成功的前提是身边有一群优秀的创业者。但无论怎样，创业始终充满了不确定性。
我们不应该因为公司上市的难度而放弃对投资的追求。随着国内对公司上市条件的逐渐放宽，只要达到一定规模并选择合适的赛道，上市已不再是遥不可及的梦想。若能巧妙地结合互联网概念，公司甚至有可能在纳斯达克上市，吸引全球资本的关注。
或许有人会担忧：“如果我们投资了100家公司，却没有一家上市，我们的投资是不是都打水漂了？”实际上，只要公司不破产，我们的股权就仍具有价值，只是价值大小的问题。
第二、股权转让是另一种常见的退出方式。在天使投资中，通常可以用较少的资金换取相对较大的股权比例。例如，用70万获得了滴滴公司40%的股权。这也意味着承受着较高的风险。
如果我们投资的公司发展良好并吸引了大型资本的注意，他们可能希望成为公司的二股东。这时，我们可以通过股权转让的方式实现退出。大资本可能会以较高的价格获得更多的股权，导致原始股东的股权比例下降。但这对于天使投资人来说可能并不划算，因为价格可能过高，增加了的风险。
例如，在天使轮融资时，公司的估值为500万元，天使投资人用200万元获得了40%的股份。随着公司的发展，A轮融资后公司估值达到1，这时如果风险投资希望获得20%的股份，就需要支付2000万元。为了既让公司获得资金又降低风险投资的成本，风险投资可以用较低的价格从天使投资人手中购买部分股份。
第三、内部回购也是一种常见的退出方式。投资者可能与公司签订协议，当触发特定条件时，公司需按特定价格回购投资者手中的股份。如果公司发展良好但股权分配存在问题，为了将更多股权集中在管理层手中，公司可能会溢价回购投资者手中的股权。
希望越来越多的人加入天使投资的行列，为创业者们构建一个良好的创业环境！