当前，分级B展现出其高性价比的魅力，这背后源于投资者对于其分级B类产品的恐慌与关注。
避免下折并非惧怕本身，真正值得警惕的是在高溢价率下购入分级B。对分级B的估价，要依靠观察两大核心指标：整体溢价率和分级B的特殊溢价率。
整体溢价率概览
整体溢价率是反映分级A和分级B合并价格与母净值之间关系的指标。以鹏防分级为例，7月17日的净值为0.891元。同日，国防A市价为0.869元，国防B市价为0.782元，两者的平均值与净值的比较显示了一定程度的折价，这在近期分级中颇为常见，也反映出当前是分级投资价值显现的良好时机。
图片资料来源于博览财经诺亚数据分析终端。
聚焦分级B的溢价率
了解整体市场环境是基础，而决定下折时收益的关键在于分级B自身的溢价率。当前，分级B的溢价率表现良好，这得益于分级A价格的上涨以及母溢价率的转变。
为何如此说呢？因为当分级A的价格上升时，配对转换机制使得分级B的溢价率相应减少，从而提高了分级B作为杠杆工具的性价比。
以国防B为例，其溢价率曾高达100%以上，但随着时间的推移和市场的调整，其溢价率已接近正常水平。这为投资者提供了良好的投资机会。
那么，导致分级B下折亏损的主要元凶是什么？
其根本原因在于分级B的交易价格远高于其净值，特别是当其高溢价率时。当触发下折日到来时，若仍有较高的溢价率，如某交易价格0.5元而净值仅为0.25元，那么下折后高溢价将消失，导致投资者面临巨大亏损。
让我们通过一个实际案例来进一步解释这一点。（以150197有为例），在折算基准日，其价格与净值之间的差距及折算方案具体表现了下折亏损的实际情况。
在有效市场中，临近下折时溢价应逐渐消失。由于部分投资者对分级B的追捧和对的误解，导致在多次跌停后仍出现高溢价情况。这提醒我们，理解并正确运用工具是投资的关键。
下折本身并不可怕，可怕的是在错误的时机、以错误的价买入分级B。