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对于企业目标价值的合理评估，是在企业并购及外来投资过程中至关重要的环节之一。适当的方法是确保价值评估准确的前提。本文将着重探讨企业价值评估的核心方法，并从基本原理、适用范围及局限性等方面进行详细分析。
企业价值评估是一种综合性的资产和权益评估，它是对企业特定目的下的整体价值、股东全部权益价值或部益价值进行分析和估算的过程。当前，国际上通用的企业价值评估方法主要分为三大类：
- 收益法
- 成本法
- 市场法
以收益法为例，此方法通过将被评估企业的预期收益资本化或折现至特定日期，以确定评估对象的价值。其理论基础源于经济学中的贴现理论，即资产的价市场价值和未来收益的现值相匹配。常用的收益法方法包括贴现现金流量法（DCF）、内部收益率法（IRR）、资本资产定价模型（CAPM）等。
成本法则是在目标企业的资产负债表基础上，通过合理评估各项资产价值和负债来确定评估对象的价值。其理论依据在于理性人对某项资产的支付价格不会超过重置或购买相同用途替代品的价格。主要应用的方法为重置成本法。
而市场法则将评估对象与可参考企业或市场上已有交易案例的企业、股东权益、证券等权益性资产进行对比，以确定评估对象的价值。其前提是假设在完全市场上相似的资产一定会有相似的价格。常用的市场法包括参考企业比较法、并购案例比较法和市盈率法等。
具体而言，如DCF方法重视货币时间价值，在考虑远期现金流入和流出时，会采用适当的贴现率进行折现。其局限性在于只能估算已公开的投资机会和现有业务未来的增长所能产生的现金流价值，未考虑不确定性环境下的投资机会。而内部收益率法则更侧重于提供一个贴现率，使企业投资净现值为零，但其无法准确反映目标企业的整体价值。
CAPM模型则主要用于对风险资产进行估价，其考虑了资产的期望收益率、无风险收益率、市场组合收益率及它们之间的相关系数。尽管其应用有一定的前提条件，但在完善的市场环境下，它为企业价值评估提供了重要的参考。
EVA评估法引入了资本机会成本的概念，将企业的资本盈利能力和资本应用的机会成本相结合进行评估。而重置成本法则将被评估企业视为生产要素的组，通过对各项资产的评估及商誉或经济性损耗的考虑来得出企业价值的评估值。
在企业价值评估的实际操作中，由于历史原因及市场环境差异，成本法在我国企业价值评估实践中被广泛使用。成本法也存在一定的局限性，如无法充分体现企业价值的评价功能及模糊单项资产与整体资产的区别。在选择企业价值评估方法时，需根据评估目的、对象及资料收集情况等条件进行恰当的选择。
企业价值评估是一项复杂而重要的工作，需要综合考虑多种因素和方法。恰当的方法和合理的选择是确保价值评估准确性和公正性的关键。
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