以太坊，昔日之星，如今正陷入困境之中。
尽管昔日的光辉依旧被许多人铭记，但当前的形势却让许多追随者心生疑虑。这也许就是很多人对以太坊仍抱有期待的原因。
从链上生态的活跃度和币价来看，以太坊已经远远落后于SOL。
那么，为何ETH在过去的数月中持续走低呢？让我们一同探究其内在原因。
一、需求方面的困境
以太坊曾依靠L2和Restaking来推动ETH的需求增长，但这些措施未能重现昔日ICO和DeFi的辉煌。L2与主链的高度重叠导致交易活跃度低下，而Restaking虽然锁定了ETH但并未有效增加ETH的计价资产，从而限制了对ETH的需求。
二、外部压力的影响
随着宏观环境从宽松转向紧缩，ETH受到了ETF灵活性的影响。新旧鲸鱼纷纷通过ETF套现，进一步了ETH的价格。
三、PoS时代的挑战
在PoW时代，矿工因高成本会在ETH价格低于成本时减少卖出，从而为ETH价格提供下限。进入PoS时代后，验证者和质押者的成本较低，且以币本位为主，缺乏明确的“关机价”，导致ETH价格承受巨大压力。
四、历史遗留问题的影响
2018年ICO的让以太坊核心圈变得更为保守，强调正统性和路线图。这导致了生态现了“to V 创业”和“=高估值”的现象。拆分速率低、流动性不足以及市场收益不如竞争对手，进一步削弱了以太坊的市场表现。
五、以太坊会的责任
近期，以太坊会将近1亿美金的ETH转移至交易所，再次引发社区的不满。自2021年底以来，以太坊的加密市占率（ETH.D）已下跌32.5%。这了会存在的六大问题。
1. 问题
以太坊会的核心开发人员或研究人员从以太坊上构建的项目中担任顾问并获取收益。会的“化”现象也使得其被各类资金和利益所围猎。
2. 臃肿与低效
多达300个领取ETH津贴的成员寄生、吸血于以太坊，而其中许多人只满足于纸上谈兵，对申请补助的创新项目态度冷淡。
3. 不透明性
每年高达1亿美金的开支明细不公开，每个人的津贴金额也秘而不宣。这导致会成员更倾向于讨好上层而非解决问题。
其他问题
以太坊会在应对协议和应用逃往其他公链的问题上表现不积极。其营销策略也存在问题，未能有效推广优质潜力项目或带来增量。
创新与发展的缺失
以太坊的迭代速度缓慢，每年仅有一两次小改小补的更新。这种固步自封的态度使得其缺乏锐气和创新精神。
【结语】：
在投资的世界里，我们都在寻找那个能带来更好更稳定收益的标的。若你偏好稳定，BTC或许是你的首选。
如果你渴望在激进中寻找相对稳定的投资机会，SOL的活力和潜力将难以抗拒。
若你希望找到一个具有潜力的投资标的，BNB则是一个值得考虑的选择。
相较之下，当前的POS以太坊已与昔日的POW以太坊大相径庭，让人难以找到投资它的理由。
我们必须清醒地认识到，以太坊所面临的困境并非一朝一夕能够解决。投资者在做出选择时需谨慎权衡各种因素。